Så här kan geopolitik påverka börsen
Folksams chefsekonom Marcus Svedberg förklarar vad som menas med geopolitik och hur det kan påverka aktiemarknaden och dig som har ett sparande.
Vad menas med geopolitik?
Geopolitik handlar om hur politiska beslut, internationella relationer och konflikter mellan länder påverkar ekonomi, handel och säkerhet. Det kan till exempel handla om krig, sanktioner, handelsavtal eller maktkamp mellan stormakter.
Geopolitikens påverkan på aktiemarknaden handlar alltså om hur den typen av händelser kan få ekonomiska konsekvenser som i sin tur påverkar börsen.
Varför reagerar inte aktiemarknaden på geopolitiska konflikter?
När krig bryter ut eller geopolitiska konflikter trappas upp förväntar sig många att börsen ska falla kraftigt. I praktiken ser vi ofta motsatsen: aktiemarknaden påverkas förvånansvärt lite – och ibland inte alls.
– Det beror på att marknaden i första hand styrs av ekonomiska faktorer, snarare än av politiska händelser i sig. Börsen reagerar främst på hur geopolitik påverkar den reala ekonomin – inte på själva konflikten, säger Marcus Svedberg.
Geopolitikens påverkan på börsen
När kan geopolitiska konflikter påverka marknaden mer?
När en konflikt får direkta konsekvenser för den globala ekonomin kan geopolitik påverka börsen. Konflikter som involverar ekonomiskt viktiga länder eller centrala råvaror kan påverka priser på energi, livsmedel och andra insatsvaror.
Kriget i Ukraina ledde till stigande priser på både spannmål och energi. Samtidigt visar erfarenheten att även sådana effekter ofta blir tillfälliga, eftersom världsekonomin har en stark anpassningsförmåga.
– Att USA i dag är mer självförsörjande på olja och gas har dessutom minskat risken för att energirelaterade konflikter får ett stort genomslag på den globala ekonomin, säger Marcus Svedberg.
Varför vissa konflikter knappt märks på börsen
Konflikten i Gaza är ett exempel på en händelse med mycket stora humanitära och politiska konsekvenser, men begränsad påverkan på finansmarknaderna. Förklaringen är att de berörda länderna spelar en relativt liten roll i det globala ekonomiska och finansiella systemet.
För aktiemarknaden är det alltså inte konfliktens allvar i sig som avgör, utan det ekonomiska genomslaget.
Geoekonomi – när politik och ekonomi smälter samman
I dag hänger politik och ekonomi allt tätare ihop. Politiska beslut påverkar ekonomin, och ekonomiska åtgärder används allt oftare för att påverka relationer mellan länder.
Ett mer komplext undantag handlar om det som ofta kallas geoekonomi. Det innebär att ekonomiska medel används för geopolitiska syften, eller att politisk makt används för att uppnå ekonomiska mål.
Det kan handla om:
- handelstullar och handelsrestriktioner
- teknologiska sanktioner
- den ekonomiska rivaliteten mellan USA och Kina
Eftersom dessa åtgärder har en direkt koppling till ekonomin kan de få makroekonomiska och marknadsmässiga konsekvenser. Samtidigt behöver effekterna inte komma omedelbart eller bli så omfattande som man först befarar. Utvecklingen under 2025 visade tydligt att både världsekonomin och finansmarknaderna kunde utvecklas väl trots kraftigt höjda amerikanska importtullar.
När riskerna blir mer långsiktiga
Geopolitiken riskerar att leda till större strukturella förändringar i det globala systemet genom:
- ett försvagat regelbaserat handelssystem
- minskat förtroende för dollarn
- ökade försvarsinvesteringar i Europa
- en gradvis förskjutning av maktbalansen i världsekonomin
Förändringarna leder sällan till omedelbara reaktioner på börsen, men kan få betydande ekonomiska och finansiella konsekvenser på längre sikt.
Vad betyder geopolitisk oro för dig som sparare?
– Historien visar att det sällan är klokt att fatta kortsiktiga investeringsbeslut baserade på dramatiska nyhetsrubriker. De största ekonomiska förändringarna sker ofta långsamt och marknaden tenderar att snabbt ta höjd för ny information, säger Marcus Svedberg.
Geopolitisk oro kan skapa osäkerhet. Men för den som sparar långsiktigt är det oftast viktigare att fokusera på grundläggande ekonomiska faktorer och att ha ett tidsperspektiv som sträcker sig bortom den senaste krisen.